并购规模下降但数量逆势增长 物流业细分领域优胜劣汰加速

快运转业今年以来融资动作频频。1月份至今，安能物流、壹米滴答、顺丰快运等先后宣布融资，其中，顺丰快运取得了3亿美圆的可转债融资。

  而快运转业只是中国物盛行业这个10万亿元级大市场的细分范畴。物盛行业作为连通社会消费消费各环节的纽带，在中国经济社会开展中的角色愈发重要，特别是在当前的疫情环境之下。剖析人士以为，受新冠肺炎疫情的影响，2020年中国物盛行业集中化、综合化与智能信息化的趋向或将加快，物盛行业的投资将盘绕着“价值”“产业”和“技术”三个关键词展开。

  快运转业融资动作频频

  近期，多家快运企业取得融资，同时行业启动价钱竞争，格局分散的快运业务或是下个降生物流龙头的战场。1月，大钲资本完成了对安能物流超越3亿美圆的投资。2月，壹米滴答宣布10亿元D+轮融资。2月最后一个工作日，顺丰控股公告称，其子公司深圳顺丰快运完成3亿美圆可转债买卖，可转债认购方为中信资本、鼎晖投资及君联资本。

  顺丰快运前身可追溯到顺丰集团2014年成立的汽配供给链事业部，目前构成了以重货包裹、小票零担、大票零担和重货专运为中心的业务体系。据顺丰控股公告显现，截至2019年12月31日，顺丰快运2019年度未经审计停业收入125.1亿元。

  而顺丰快运仅仅是万亿元级快运市场中的一家企业。相较快递市场，快运市场目前集中度较低，依据运联传媒的预算，2018年中国零担前30强的市场集中度仅4.8%，市场上还存在不少小型的区域网络及专线快运公司。

  在加速融资的同时，快运转业今年开启了价钱战。据理解，顺丰、中通、安能、百世、壹米等陆续出台快运降价降费措施，包括中转费5至7折优惠、派费下调、免费入网、充值返利等等。

  中信证券交运转业首席剖析师以为，近期快运转业动作频频，显现了资本市场对万亿元范围、格局分散的快运市场继续看好。思索到本次疫情的影响，快运转业有望成为继快递后下一个降生龙头的物流细分市场。

  2019年发作并购买卖131宗

  快运转业成为物流企业向其他细分范畴延伸规划的一个缩影。普华永道近日发布的《2019年中国物盛行业并购活动回忆及瞻望》（以下简称“报告”）显现，近年来头部快递企业先后规划零担快运、供给链、智能信息化等范畴；而零担快运企业进军大件快递智能信息化范畴；物流仓储企业亦加大规划网络货运、智能信息化等范畴。

  “物盛行业日益同质化的效劳已难以满足多样化的客户需求，抢先的物流企业已盘绕着本身主业展开产业价值链关键节点的规划，积极展开跨范畴的投资并购，増强本身的综合竞争力和盈利才能。”普华永道中国内地及香港物盛行业买卖效劳主管合伙人张锐表示。

  物流公司扩展业务幅员离不开资金支持。那么，在投融资市场遇冷的大环境下，物盛行业并购买卖状况如何？普华永道的报告显现，2019年中国物盛行业的买卖范围为730亿元，比2018年降落了26%。但并购买卖数量由2018年的101宗上升至2019年的131宗，增幅到达30%。

  均匀每3天发作一宗并购买卖意味着投资者对物盛行业的投资热情不减。剖析人士以为，在产业晋级、消费晋级的浪潮下，物盛行业在中国经济社会运作的作用愈发重要，投资者对智能物流、综合物流的关注度持续增加。

  统计显现，2019年，以物联网、人工智能、云计算等为关键技术的物流智能信息化范畴继续遭到资本方关注，买卖数量增长68%至47宗，买卖范围达327亿元，环比增长40%。在产业晋级下，用户的物流需求更为系统化、多样化，综合物流效劳遭到关注。2019年综合物流有30宗并购买卖，触及范围近170亿元，数量和范围均环比大幅增长。

  疫情或引发竞争革新

  事实上，在物盛行业集中化、综合化的趋向驱动下，产业投资者的投资意愿并没有遭到复杂经济形势的太大影响，更多投资者看到了“危中机遇”，展开收买寻求整合扩张。

  普华永道中国买卖效劳咨询部合伙人李俊伟表示，物盛行业进入了竞争格局加剧调整的时期，优胜劣汰加速停止。2019年以产业投资者对成熟期企业的股权收买为主，而2018年则以金融投资者参与的生长期投资和战略投资为主。2019年，物流企业加快展开行业内投资收买，以稳固和扩展本身业务幅员，买卖数量环比大幅增加。

  物盛行业近年来的整体竞争环境愈发剧烈，盈利程度进一步走弱，局部企业生存压力持续加大。一些竞争力较差的企业被迫退出，各细分范畴的优胜劣汰正在加速停止。特别是在新冠肺炎疫情下，局部物流企业呈现订单推延、人员短缺等运营窘境。

  不过，疫情也为行业带来了“危中机遇”，关于物盛行业，疫情考验着许多细分范畴的生存才能，但也可能会引发产业开展速度和竞争格局的改动。

  张锐以为，在契合物盛行业开展趋向、战略规划明晰是物流企业在这次疫情中完成成功的关键，而这些企业也将遭到市场和资本的关注。资本将向中心竞争力突出的企业集中，产业投资者在将来一段时期内将会在并购买卖范畴扮演无足轻重的角色，影响着物盛行业的并购买卖趋向。

  普华永道报告估计，2020年，疫情中正常运营的物流企业的知名度和用户范围将増加，自建型电商物流企业的社会化进程或因而加快。同时，那些助力企业应对物流供给链危机的一体化综合物流企业，可能引来更多投资者的兴味。而顺应“线上线下交融”的细分范畴，如城市配送、即时物流、智能快递柜等，其市场范围将有所打破。